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據中國之聲《新聞縱橫》報道,國家統計局今天(9日)將公布11月宏觀經濟數據,食用農產品價格延續此前環比小幅下行態勢,加上翹尾因素相比10月份也繼續大幅回落的情況下,業內人士普遍判斷,11月份我國的CPI指數很有可能跌破5%,甚至降到4.3%,創下今年新低。這是否意味著貨幣政策空間已經具備?
天氣越來越冷,菜市場采購菜、蛋、禽類的需求明顯提升,很多百姓都擔心價格也會水漲船高。但今年不同于以往,11月以來,菜價、肉價紛紛掉頭向下。而食品又是CPI中的主要貢獻者,因而對即將發布的11月CPI,眾多市場人士普遍預計將低于5%,且多數預計在同比漲幅4.3%-4.5%左右。
宏源證券固定收益總部首席分析師范為:11月份的豬肉價格是比10月份環比回落了將近5%,因此僅僅是豬肉價格就會把CPI往下拉0.15%左右,那么加上別的食品價格也是出現環比回落,因此在這種食品價格回落的情況下,那么我們判斷11月份的CPI應該是在4.4%左右。
興業銀行首席經濟學家魯政委認為,除了食品因素,非食品環比價格也沒有出現上漲,而是在零附近,這也是CPI大幅下調的必然因素。
魯政委:11月CPI可能是4.3,比上個月下降1.2個百分點。
與此同時,翹尾因素11月也出現大幅回調,這也會對CPI產生相應拉動作用。
交通銀行首席經濟學家連平:從基數來看,就是有個翹尾因素在11月份又有一個比較明顯的回落,大概1%左右,這樣就是同比來看降到4.3%的可能性是比較大的。
中銀國際首席經濟學家曹遠征雖然贊同本月CPI可能深度回落,但他認為最終結果應該在5%左右,這也預示著今年全年CPI水平將符合今年年初定下的目標。
曹遠征:基本上是一個前高后低的走勢,而且食品價格今年扮演很重要的角色,由于食品價格下半年下行,所以CPI是往下走的,所以月度來說它走的又比較快,全年的物價水平大概應該在5.2%左右。
曹遠征預計,明年CPI水平將在4%左右。正是由于通脹壓力減小,貨幣政策效果凸顯。很多分析人士認為,這表明未來政策放松的空間已經具備。
交通銀行首席經濟學家連平:貨幣政策可以更多的把注意力集中到如何來鞏固經濟增長的基礎,來穩定經濟增長的水平,這樣貨幣政策運用起來就更加寬松,比如說,確實有必要的,它還會下調存款準備金率,從公開市場操作,它也會盡量保持一個流動性相對比較平衡和寬裕的狀態。
在連平看來,不排除年底再下調存準金的可能性,而且明年初,也還會有下調的可能,估計從現在到整個明年很可能會有兩到四次下調,但也還要參考資本流動的情況來進行判斷。
不過,中央財經大學金融學院教授郭田勇卻指出,雖然物價是貨幣政策調控的重要出發點,但卻不是唯一重要的出發點,如果看到CPI下調態勢明顯,馬上就調整貨幣方向,尤其是在當前金融調控機制或體制不完善的情況下,單獨依靠降低存款準備金等貨幣政策來實現調控經濟的目的并不明智。
郭田勇:從中國經驗來看,在純粹的放松貨幣之后,我們的初衷是希望釋放出這些貨幣后,能流到中小企業、戰略性新興產業、包括三農這些領域中,但由于我們在調控機制上不完善,包括我們在利率等方面價格機制發揮空間比較小,這樣釋放出的貨幣往往流向固定資產投資、房地產等領域。
這樣一方面會形成包括通脹、資產價格方面的隱患,另一方面由于投資、固定資產在整個GDP中的占比就會越來越高,也就違背了調整經濟結構的初衷,或者說有可能導致經濟結構更不合理。因而,郭田勇判斷,貨幣政策未來還將以維穩為主。
作者:張棉棉
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據中國之聲《新聞縱橫》報道,國家統計局今天(9日)將公布11月宏觀經濟數據,食用農產品價格延續此前環比小幅下行態勢,加上翹尾因素相比10月份也繼續大幅回落的情況下,業內人士普遍判斷,11月份我國的CPI指數很有可能跌破5%,甚至降到4.3%,創下今年新低。這是否意味著貨幣政策空間已經具備?
天氣越來越冷,菜市場采購菜、蛋、禽類的需求明顯提升,很多百姓都擔心價格也會水漲船高。但今年不同于以往,11月以來,菜價、肉價紛紛掉頭向下。而食品又是CPI中的主要貢獻者,因而對即將發布的11月CPI,眾多市場人士普遍預計將低于5%,且多數預計在同比漲幅4.3%-4.5%左右。
宏源證券固定收益總部首席分析師范為:11月份的豬肉價格是比10月份環比回落了將近5%,因此僅僅是豬肉價格就會把CPI往下拉0.15%左右,那么加上別的食品價格也是出現環比回落,因此在這種食品價格回落的情況下,那么我們判斷11月份的CPI應該是在4.4%左右。
興業銀行首席經濟學家魯政委認為,除了食品因素,非食品環比價格也沒有出現上漲,而是在零附近,這也是CPI大幅下調的必然因素。
魯政委:11月CPI可能是4.3,比上個月下降1.2個百分點。
與此同時,翹尾因素11月也出現大幅回調,這也會對CPI產生相應拉動作用。
交通銀行首席經濟學家連平:從基數來看,就是有個翹尾因素在11月份又有一個比較明顯的回落,大概1%左右,這樣就是同比來看降到4.3%的可能性是比較大的。
中銀國際首席經濟學家曹遠征雖然贊同本月CPI可能深度回落,但他認為最終結果應該在5%左右,這也預示著今年全年CPI水平將符合今年年初定下的目標。
曹遠征:基本上是一個前高后低的走勢,而且食品價格今年扮演很重要的角色,由于食品價格下半年下行,所以CPI是往下走的,所以月度來說它走的又比較快,全年的物價水平大概應該在5.2%左右。
曹遠征預計,明年CPI水平將在4%左右。正是由于通脹壓力減小,貨幣政策效果凸顯。很多分析人士認為,這表明未來政策放松的空間已經具備。
交通銀行首席經濟學家連平:貨幣政策可以更多的把注意力集中到如何來鞏固經濟增長的基礎,來穩定經濟增長的水平,這樣貨幣政策運用起來就更加寬松,比如說,確實有必要的,它還會下調存款準備金率,從公開市場操作,它也會盡量保持一個流動性相對比較平衡和寬裕的狀態。
在連平看來,不排除年底再下調存準金的可能性,而且明年初,也還會有下調的可能,估計從現在到整個明年很可能會有兩到四次下調,但也還要參考資本流動的情況來進行判斷。
不過,中央財經大學金融學院教授郭田勇卻指出,雖然物價是貨幣政策調控的重要出發點,但卻不是唯一重要的出發點,如果看到CPI下調態勢明顯,馬上就調整貨幣方向,尤其是在當前金融調控機制或體制不完善的情況下,單獨依靠降低存款準備金等貨幣政策來實現調控經濟的目的并不明智。
郭田勇:從中國經驗來看,在純粹的放松貨幣之后,我們的初衷是希望釋放出這些貨幣后,能流到中小企業、戰略性新興產業、包括三農這些領域中,但由于我們在調控機制上不完善,包括我們在利率等方面價格機制發揮空間比較小,這樣釋放出的貨幣往往流向固定資產投資、房地產等領域。
這樣一方面會形成包括通脹、資產價格方面的隱患,另一方面由于投資、固定資產在整個GDP中的占比就會越來越高,也就違背了調整經濟結構的初衷,或者說有可能導致經濟結構更不合理。因而,郭田勇判斷,貨幣政策未來還將以維穩為主。
作者:張棉棉
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